أبحاث سوق الطاقة: أسعار النفط تواصل انخفاضها

حسنًا، حسنًا، حسنًا... أسعار النفط تواصل انخفاضها

على مدى الأشهر القليلة الماضية، انخفضت أسعار النفط العالمية، مما تسبب في مشاكل في الإيرادات للدول المصدرة للطاقة. وفي المقابل، يتمتع الناس في البلدان التي تستورد النفط بأسعار أقل عند محطات الوقود ويدفعون أقل لتدفئة منازلهم هذا الشتاء.

منذ يونيو من عام 2014، انخفضت أسعار النفط إلى ما دون $50 للبرميل للمرة الأولى منذ عام 2009. ويعود السبب وراء هذا الاتجاه الأخير إلى الزيادة السريعة في إنتاج النفط الأمريكي وضعف النمو الاقتصادي الدولي. بالإضافة إلى ذلك، فإن دول أوبك لا تبطئ الإنتاج؛ وهو تكتيك من شأنه أن يؤدي عادة إلى تضخيم الأسعار.

الطاقة في روسيا

أما روسيا، حيث توفر عائدات الغاز والنفط 701 تريليون طن من الدخل المستمد من الصادرات، فقد تضررت بشدة بشكل خاص. ووصل الروبل إلى مستويات قياسية في حين وصل التضخم إلى 8% وارتفعت أسعار الفائدة إلى 171 تريليون دولار، مما أضر بالبلاد أكثر من العقوبات الغربية المفروضة بسبب التوغل الروسي في أوكرانيا. ومن المتوقع أن تنزلق روسيا إلى مزيد من الركود في عام 2015.

النفط في السعودية

يمكن للمملكة العربية السعودية أن تبطئ الإنتاج وتتسبب في ارتفاع أسعار النفط الخام، لكنها لا تميل إلى القيام بذلك، لأن إيران وروسيا ستستفيدان. لديهم أيضًا احتياطي يقدر بـ $900 مليار. لدى إيران وسوريا مشاكلهما الجيوسياسية الخاصة وأنظمتهما التي يتعين عليهما الحفاظ على دعمهما. ويُعتقد أن الانكماش الاقتصادي قد يجعل إيران أكثر تقبلاً لتقليص جهود التطوير النووي. وقد أضاف صعود تنظيم الدولة الإسلامية تجاعيد جديدة من التعقيد مع استيلاء داعش على الآبار وبيع ما يقدر بنحو $3 مليون من النفط بسعر مخفض يوميًا في السوق السوداء. وتشعر نيجيريا العضو في أوبك بحرارة المنافسة الأمريكية. تستمد الدولة الإفريقية 80% من إيراداتها من مبيعات الطاقة. 

الطاقة في الولايات المتحدة

في حين أن الولايات المتحدة هي الآن أكبر دولة منتجة للنفط في العالم، إلا أن مصالح التكسير الهيدروليكي يتم الاستفادة منها بشكل كبير وتعتمد على الأسعار المرتفعة حتى تكون مربحة. على الرغم من أن إنتاج النفط مرتفع كما كان عليه منذ 30 عامًا، إلا أن طلبات الحصول على تصاريح للآبار الجديدة انخفضت مؤخرًا بمقدار 15%. هذه هي العلامة الأولى على الانكماش ومن المتوقع أن يتم قص نمو الإيرادات بمقدار 30% هذا العام. وتعتمد شركات الحفر في المياه العميقة في القطب الشمالي وبحر الشمال أيضًا على أسعار النفط المرتفعة لدعم جهود الاستخراج المكلفة بشكل متزايد. ومن المثير للدهشة أن قيمة Halliburton انخفضت بمقدار 44% خلال الأشهر الستة الماضية. وانخفضت شركة بريتيش بتروليوم بمقدار 25%، وخسرت شركة Continental Resources، وهي شركة رئيسية للنفط الصخري في داكوتا الشمالية، نصف قيمتها. ولا يزال الاقتتال السياسي الداخلي مستمراً حول رمال النفط الكندية وخط أنابيب كيستون المقترح. ويبقى أن نرى تأثير أسعار النفط الحالية على تقدم هذا المشروع.

إلى أي مدى يمكن أن ينخفض النفط؟

سيوفر سائقو السيارات في الولايات المتحدة $230 مليار دولار إذا ظلت الأسعار كما هي لمدة عام، ومن المؤكد أن هذه الأموال ستدخل الاقتصاد مرة أخرى. لقد وفرت شركات مثل دلتا إيرلاينز بالفعل $40 مليونًا من وقود الطائرات الأرخص. وتتحمل أوبك ما يصل إلى $590 مليار دولار، وهذه الأموال ستبقى في اليابان والصين والولايات المتحدة، مما يدفع الاقتصاد العالمي إلى الارتفاع بنسبة كاملة. لا أحد يشك في أن انخفاض أسعار النفط من شأنه أن يعزز الإنفاق الاستهلاكي. الجانب الآخر السلبي؛ يتوقف المستثمرون عن الاستثمار عندما ينخفض سعر النفط. وفي المحصلة، سيخسر منتجو النفط ما يعادل 1.4 تريليون طن من الإيرادات إذا استمرت الأسعار الحالية.

النفط في أمريكا اللاتينية

فنزويلا مصدر ضخم للنفط في العالم وكارثة اقتصادية. ومع اقتراب معدل التضخم من 60%، يبدو الركود أمرًا لا مفر منه. تتفاقم المشاكل الاقتصادية في فنزويلا بسبب البرامج الاجتماعية الباهظة الثمن، والسيطرة على الأسعار، ودعم الوقود.

ارتفاع الطلب على النفط في آسيا

وفي آسيا، فإن الصين في طريقها لأن تصبح أكبر مستورد للنفط في العالم. ومع ذلك، فإن فوائد النفط المنخفض السعر يمكن تعويضها من خلال التباطؤ الاقتصادي العام هناك. ومن ناحية أخرى، تعتمد اليابان على مصادر خارجية للحصول على نفطها، وسوف تساعد الأسعار المنخفضة في تسارع التضخم. وهذا يخدم استراتيجية رئيس الوزراء شينزو آبي لتعويض الانكماش. الهند تحتاج إلى الكثير من النفط الخارجي. ومن شأن انخفاض الأسعار أن يساعد في معالجة العجز في الحساب الجاري وتعزيز انخفاض دعم الوقود.

ويقول البعض إن هذا الوضع لا يمكن أن يستمر، وربما ترتفع أسعار النفط المنخفضة مرة أخرى قريباً. وفي الوقت الراهن، كان بروز الولايات المتحدة باعتبارها المنتج الرئيسي للنفط على مستوى العالم، فضلاً عن العواقب والأصداء المترتبة على ذلك الواقع، سبباً في تغيير قواعد اللعبة. إلى أين سيقود؟ فقط الوقت كفيل بإثبات. إن إدارة النفط أمر زلق.