Ricerca su fusioni e acquisizioni

La ricerca sulle fusioni e acquisizioni può rappresentare una strategia cruciale per la crescita e il vantaggio competitivo.

Se stai cercando un potenziale candidato per una fusione o acquisizione, non è così facile per diversi motivi.

• Molti potenziali obiettivi potrebbero non sapere chi sarebbe interessato a fondersi o ad acquisirli.
• Altri non hanno nemmeno pensato alle sinergie di una fusione o si sono resi conto che valeva la pena acquisirle.
• Infine, le aziende che desiderano fondersi o essere acquisite potrebbero non voler rendere pubblico questo fatto in quanto ciò potrebbe interrompere la loro attività attuale. Questo è diverso da un dipendente che cerca attivamente un altro lavoro: la discrezione e la riservatezza sono comuni.

In che modo le aziende affrontano le complessità delle fusioni e acquisizioni per garantire la sopravvivenza e la crescita? Questa domanda pone le basi per esplorare il mondo ricco di sfumature della ricerca su fusioni e acquisizioni, un campo che è diventato la bussola per navigare nelle acque turbolente del mercato globale.

Che cos'è la ricerca su fusioni e acquisizioni? 

La ricerca su fusioni e acquisizioni valuta le potenziali sinergie, identifica i rischi e valuta la salute finanziaria e l'idoneità strategica delle società target. Questa ricerca è fondamentale per elaborare strategie che migliorino la creazione di valore, garantendo che quando due aziende diventano una sola, il risultato sia maggiore della somma delle sue parti. Immergendosi in profondità nelle complessità di ogni potenziale accordo, la ricerca su fusioni e acquisizioni scopre le gemme nascoste e i segnali di allarme che potrebbero creare o distruggere il successo di una fusione o acquisizione.

Perché le aziende conducono ricerche su fusioni e acquisizioni?

La ricerca su fusioni e acquisizioni fornisce informazioni preziose sulla salute finanziaria, sull’efficienza operativa e sul posizionamento di mercato delle società target, consentendo agli acquirenti di valutare con precisione rischi e opportunità. 

Inoltre, nell'economia globale interconnessa di oggi, la ricerca su fusioni e acquisizioni è essenziale per identificare potenziali sinergie e adattamento strategico tra acquirente e target. Conducendo una due diligence approfondita, le aziende possono scoprire opportunità sinergiche nei portafogli di prodotti, nella base di clienti, nella portata geografica e nelle capacità tecnologiche. Questa analisi della sinergia è fondamentale per massimizzare il potenziale di creazione di valore di fusioni e acquisizioni, garantendo che l’entità combinata sia maggiore della somma delle sue parti. 

Tra le altre strategie, la crescita attraverso la fusione con un concorrente offre un modo eccellente per acquisire clienti, aumentare la quota di mercato e i ricavi riducendo al contempo le spese generali e altre spese ridondanti. La fusione con un fornitore offre i vantaggi dell'integrazione verticale oltre all'espansione del mercato. Inoltre, ecco alcuni motivi per cui le aziende perseguono fusioni e acquisizioni.

• Sinergia operativa. Le aziende possono realizzare guadagni in economie di scala ed economie di scopo. Una motivazione è che un'azienda può ridurre il costo fisso/unità per un singolo prodotto. Un altro vantaggio è un totale inferiore in tutta l’azienda.

• Diversificazione.  Un’azienda può posizionarsi in prodotti o mercati a maggiore crescita con:

• • Nuovi prodotti nei mercati attuali
  • Nuovi prodotti in nuovi mercati
  • Prodotti attuali nei nuovi mercati

• Riallineamento strategico.  Un'azienda può acquisire capacità per adattarsi più rapidamente ai cambiamenti nell'ambiente aziendale, ai cambiamenti tecnologici, ai cambiamenti normativi e politici.

• Vantaggi finanziari. Una società può abbassare il proprio WACC (costo medio ponderato del capitale).

• Considerazioni fiscali.  Una società può ottenere NOL, crediti d'imposta e rivalutazioni di asset.

Vantaggi della ricerca su fusioni e acquisizioni 

Prima di approfondire i vantaggi specifici, è essenziale comprendere che la ricerca su fusioni e acquisizioni è il fondamento su cui si costruiscono accordi di successo. Conducendo una ricerca approfondita, le aziende possono ottenere numerosi vantaggi, tra cui: 

• Processo decisionale informato: La ricerca su fusioni e acquisizioni fornisce ai decisori le informazioni di cui hanno bisogno per prendere decisioni informate e strategiche su potenziali accordi. 
• Mitigazione del rischio: Uno dei principali vantaggi della ricerca su fusioni e acquisizioni è la sua capacità di identificare e mitigare i rischi inerenti alla conclusione di accordi. Dai problemi di conformità normativa alle sfide di integrazione culturale, molti rischi possono far fallire fusioni e acquisizioni se non affrontati. 
• Identificazione delle sinergie: La ricerca su fusioni e acquisizioni consente alle aziende di identificare potenziali sinergie tra acquirenti e società target. 
• Creazione di valore: La ricerca sulle fusioni e acquisizioni mira a creare valore per l'acquirente e i suoi azionisti. Identificando opportunità per migliorare l’efficienza operativa, espandere la presenza sul mercato e sfruttare le opportunità di crescita, le aziende possono creare valore che supera di gran lunga la somma delle sue parti. 
• Allineamento strategico: La ricerca su fusioni e acquisizioni è fondamentale per garantire l’allineamento strategico tra acquirenti e società target. Questo allineamento strategico è essenziale per garantire che l’entità risultante dalla fusione sia ben posizionata per sfruttare le opportunità di crescita e promuovere la creazione di valore a lungo termine.

Chi utilizza la ricerca su fusioni e acquisizioni

Dirigenti aziendali fare affidamento sulla ricerca su fusioni e acquisizioni per informare il processo decisionale strategico e guidare iniziative di crescita. Inoltre, Banchieri d'investimento sono fondamentali nel facilitare le operazioni di fusione e acquisizione, fungendo da intermediari tra acquirenti e venditori e fornendo servizi di consulenza finanziaria. 

Società di private equity partecipare attivamente al mercato delle fusioni e acquisizioni, cercando opportunità di investimento per impiegare capitale e generare rendimenti per i propri investitori. La ricerca su fusioni e acquisizioni è parte integrante delle strategie di investimento delle società di private equity, consentendo loro di identificare asset sottovalutati, condurre due diligence ed eseguire transazioni che aumentano il valore attraverso miglioramenti operativi e iniziative strategiche.

La ricerca su fusioni e acquisizioni aiuta Consulenti legali valutare i problemi di conformità, valutare gli accordi contrattuali e mitigare i rischi legali per garantire la corretta esecuzione delle transazioni e proteggere gli interessi dei propri clienti. Inoltre, Analisti finanziari sfruttare la ricerca su fusioni e acquisizioni per valutare le implicazioni finanziarie delle transazioni proposte, inclusa la valutazione dell'impatto sugli utili per azione, sul ritorno sull'investimento e sul valore per gli azionisti. 

Domande da porre prima di condurre ricerche su fusioni e acquisizioni

Prima di intraprendere la ricerca su fusioni e acquisizioni, le aziende devono considerare diversi fattori chiave per garantire un processo decisionale informato e mitigare i rischi associati alle attività transazionali.

• Allineamento strategico: L'operazione proposta è in linea con gli obiettivi strategici e la visione a lungo termine della società? La valutazione dell'idoneità strategica garantisce che la fusione o l'acquisizione contribuisca positivamente alla traiettoria di crescita e al posizionamento competitivo dell'azienda.
• Fattibilità finanziaria: Qual è la salute finanziaria e la performance della società target? Condurre un'analisi finanziaria approfondita, compreso l'esame delle tendenze dei ricavi, dei parametri di redditività e delle dinamiche dei flussi di cassa, aiuta a valutare la fattibilità finanziaria dell'obiettivo e le considerazioni sulla valutazione.
• Dinamiche di mercato: Come si comporta l'azienda target all'interno del suo settore o segmento di mercato? La valutazione delle dinamiche di mercato, compreso il posizionamento competitivo, le preferenze dei clienti e le tendenze del settore, fornisce informazioni sulla quota di mercato del target, sul potenziale di crescita e sui vantaggi competitivi.
• Capacità operative: Ci sono sinergie o sfide operative associate alla transazione proposta? La valutazione delle capacità operative, inclusa la valutazione dell’efficienza della catena di fornitura, dell’infrastruttura tecnologica e della scalabilità, aiuta a identificare potenziali sinergie e rischi di integrazione.
• Conformità normativa: Quali sono i requisiti normativi e le considerazioni di conformità associati alla transazione? L'esecuzione della due diligence normativa aiuta a identificare i rischi legali e normativi, a valutare le implicazioni antitrust e a garantire la conformità alle leggi e ai regolamenti applicabili.

Quando condurre ricerche su fusioni e acquisizioni 

La ricerca su fusioni e acquisizioni dovrebbe essere condotta durante tutto il processo di conclusione degli accordi per garantire un processo decisionale informato e un allineamento strategico. Ecco i fattori chiave da considerare: 

Condizioni di mercato: 

Prima di avviare fusioni o acquisizioni, le aziende devono valutare le attuali condizioni di mercato per determinare il momento giusto per concludere accordi. La ricerca delle tendenze di mercato, degli indicatori economici e delle dinamiche del settore può aiutare le aziende a identificare i momenti opportuni per concludere accordi. Ad esempio, le aziende possono perseguire fusioni o acquisizioni durante periodi di stabilità economica o di consolidamento del settore quando abbondano valutazioni favorevoli e opportunità di crescita. 

Obbiettivi strategici: 

Le aziende dovrebbero ricercare fusioni e acquisizioni quando i loro obiettivi strategici sono in linea con potenziali opportunità di accordo. Sia che si cerchi di espandersi in nuovi mercati, di diversificare l’offerta di prodotti o di ottenere sinergie di costo, condurre ricerche nelle prime fasi del processo di pianificazione strategica può aiutare le aziende a identificare obiettivi adeguati e valutare la loro adeguatezza strategica. 

Identificazione dell'obiettivo: 

Una volta definiti gli obiettivi strategici, le aziende dovrebbero effettuare ricerche per identificare potenziali obiettivi di acquisizione o partner di fusione. Ciò comporta l’analisi dei panorami di mercato, delle dinamiche competitive e delle tendenze del settore per individuare le aziende che si allineano con gli obiettivi strategici e offrono opportunità di creazione di valore. 

Diligenza dovuta: 

Forse la fase più critica per condurre ricerche su fusioni e acquisizioni è la due diligence. Ciò comporta un'analisi completa dei rendiconti finanziari, delle prestazioni operative, della conformità legale e del posizionamento sul mercato delle società target per valutarne la fattibilità e scoprire potenziali rischi o problemi. 

Integrazione post-fusione: 

La ricerca su fusioni e acquisizioni dovrebbe essere condotta anche durante la fase di integrazione post-fusione per garantire una transizione graduale e massimizzare le sinergie. Ciò comporta l’analisi delle differenze culturali, dell’efficienza operativa e delle sovrapposizioni dei clienti per sviluppare piani di integrazione che riducano al minimo le interruzioni e massimizzino la creazione di valore. 

Revisioni periodiche: 

Infine, le aziende dovrebbero condurre revisioni periodiche della strategia di fusioni e acquisizioni per valutare le prestazioni, valutare i risultati e adeguare il percorso secondo necessità. Ciò comporta la ricerca di parametri chiave delle prestazioni, dinamiche di mercato e scenari competitivi per identificare aree di miglioramento e ottimizzazione.

Approfondimenti regionali

Gli approfondimenti regionali sono fondamentali per orientare le strategie di fusione e acquisizione, poiché le dinamiche di mercato, i panorami normativi e i fattori culturali variano in modo significativo tra le diverse regioni.

• Nord America: Il Nord America vanta mercati M&A maturi con quadri giuridici consolidati, mercati finanziari sofisticati e un solido ecosistema di consulenti e fornitori di servizi. La regione offre ampie opportunità per acquisizioni strategiche, cessioni e consolidamento del mercato, in particolare in settori come la tecnologia, la sanità e i servizi finanziari. Tuttavia, le transazioni di M&A in Nord America sono soggette a severi controlli normativi, comprese le normative antitrust e i requisiti di conformità specifici del settore, che richiedono un’accurata due diligence e sforzi di conformità normativa.

• Europa: L’Europa presenta un panorama diversificato di opportunità di M&A, che comprende mercati maturi ed economie emergenti con contesti normativi e norme culturali diversi. Mentre i paesi all’interno dell’Unione Europea (UE) beneficiano di quadri normativi armonizzati e di libero accesso al mercato, le transazioni transfrontaliere possono incontrare sfide legate a barriere linguistiche, complessità legali e incertezze geopolitiche. Gli approfondimenti regionali sui mercati europei sono essenziali per orientarsi tra i requisiti normativi, comprendere le dinamiche del mercato locale e valutare i rischi transfrontalieri associati alle transazioni di M&A.

• Asia-Pacifico: La regione è un centro dinamico di attività di M&A, alimentato dalla rapida crescita economica, dall’innovazione tecnologica e dai cambiamenti demografici. I mercati emergenti come Cina, India e Sud-Est asiatico offrono interessanti opportunità di investimento in settori che vanno dall’e-commerce e dalla tecnologia digitale alle energie rinnovabili e all’assistenza sanitaria. Tuttavia, condurre transazioni di M&A nell’Asia-Pacifico richiede una comprensione approfondita delle sfumature culturali, dei quadri normativi e delle pratiche commerciali uniche per ciascun mercato. Gli approfondimenti regionali consentono alle aziende di identificare opportunità specifiche del mercato, affrontare le complessità normative e creare partnership strategiche con le parti interessate locali.

• America Latina: L’America Latina presenta un mix di opportunità e sfide per le transazioni di M&A, caratterizzate da economie, contesti normativi e panorami politici diversi. Mentre paesi come Brasile, Messico e Cile offrono vivaci mercati di M&A con solidi fondamentali economici e potenziale di crescita, sfide come l’instabilità politica, le fluttuazioni valutarie e le incertezze normative pongono rischi per gli investitori. Gli approfondimenti regionali sui mercati dell’America Latina sono essenziali per valutare le dinamiche di mercato, identificare opportunità di investimento e mitigare i rischi associati alle transazioni transfrontaliere.

Pubblico target chiave

Il pubblico target chiave per la ricerca su fusioni e acquisizioni comprende diverse parti interessate, ciascuna con ruoli e obiettivi distinti all'interno del processo di conclusione degli accordi.

• Dirigenti aziendali: I dirigenti aziendali, inclusi amministratori delegati, direttori finanziari e leader delle business unit, sono i decisori chiave nelle transazioni di M&A. Si affidano alla ricerca su fusioni e acquisizioni per valutare l'idoneità strategica, valutare potenziali obiettivi e allineare le attività transazionali con obiettivi aziendali più ampi. 

• Professionisti degli investimenti: I professionisti degli investimenti, compresi gli investitori di private equity, i venture capitalist e i gestori patrimoniali, svolgono un ruolo cruciale nel finanziamento e nella strutturazione delle transazioni di M&A. Utilizzano la ricerca su fusioni e acquisizioni per identificare opportunità di investimento, condurre due diligence e valutare la fattibilità finanziaria delle transazioni proposte e le implicazioni di valutazione.

• Consulenti legali e finanziari: consulenti legali, analisti finanziari e banchieri d'investimento forniscono supporto e competenze fondamentali durante tutto il processo di fusione e acquisizione, dalla creazione dell'operazione all'integrazione post-transazione. Sfruttano la ricerca su fusioni e acquisizioni per affrontare le complessità legali e normative, valutare le implicazioni finanziarie e negoziare condizioni favorevoli per conto dei propri clienti.

L'approccio di SIS International alla ricerca su fusioni e acquisizioni

SIS International, leader in ricerche di mercato e consulenza strategica con oltre 40 anni di esperienza nel mercato, offre un approccio unico e pratico alla ricerca su fusioni e acquisizioni e alla consulenza strategica su fusioni e acquisizioni. La nostra metodologia è caratterizzata da accuratezza, precisione e una forte attenzione all'allineamento delle acquisizioni con obiettivi strategici unici e a lungo termine.

Consultazione iniziale incentrata sul cliente:

SIS inizia con un processo di consultazione incentrato sul cliente per stabilire un approccio su misura che si allinei alle esigenze e agli obiettivi specifici del cliente nel processo di ricerca su fusioni e acquisizioni. Questa fase iniziale prevede la comprensione degli obiettivi strategici del cliente, del posizionamento sul mercato e della visione a lungo termine. 

Analisi completa del mercato e del settore:

Il nostro team approfondisce le tendenze di mercato del settore target, il panorama competitivo e le potenziali opportunità di crescita. Questa analisi dettagliata è fondamentale per comprendere le forze di mercato e le dinamiche che influenzano la potenziale acquisizione.

Valutazione finanziaria e operativa basata sui dati:

SIS International utilizza un approccio basato sui dati per valutare la stabilità finanziaria e l'efficienza operativa della società target. I nostri esperti esaminano meticolosamente rendiconti finanziari, processi operativi e modelli di business per valutare la fattibilità dell'acquisizione e il potenziale ritorno sull'investimento.

Conformità legale e gestione del rischio:

Poniamo una forte enfasi sulla conformità legale e sulla gestione del rischio. Il nostro team altamente qualificato conduce una revisione legale completa per garantire che tutti i requisiti normativi siano soddisfatti e identifica eventuali rischi legali associati all’acquisizione. 

Valutazione dell’adattamento strategico e delle sinergie:

Un aspetto chiave dell'approccio di SIS International è la valutazione dell'idoneità strategica e delle potenziali sinergie tra le società acquirenti e quelle target. Ciò implica valutare in che misura l'obiettivo si integra con l'attività esistente del nostro cliente e il potenziale per creare valore aggiunto attraverso sinergie in aree come la tecnologia, la base di clienti e la portata del mercato.

Sviluppo di strategie personalizzate:

Sviluppiamo un piano di consulenza strategico M&A personalizzato sulla base degli insight raccolti. Questo piano delinea l’approccio migliore per l’acquisizione, comprese le tattiche di negoziazione, i modelli di valutazione e le strategie di integrazione post-acquisizione. L’attenzione è sempre rivolta alla massimizzazione del valore minimizzando i rischi.

Supporto continuo e integrazione post-acquisizione:

SIS fornisce supporto continuo durante e dopo il processo di acquisizione assistendo i clienti nell'implementazione della strategia di integrazione e garantendo una transizione graduale.

Considerazioni a Ricerca su fusioni e acquisizioni

Di seguito sono riportati i fattori da considerare nel considerare la ricerca su fusioni e acquisizioni:

• Prezzo. Viene pagato un premio di controllo? Qual è il prezzo di riferimento?
• Struttura legale: Quali sono gli svantaggi della struttura giuridica del bersaglio?
• Trattamento degli ESOP: Incassare? Riscrivere? Può essere soggetto a contratti di opzione
• Problemi di governance: Ci sono problemi con la struttura dell'amministratore delegato, del consiglio di amministrazione o dell'organizzazione?
• Problemi di marketing: L’accordo comporterà cambiamenti nel valore del marchio?
• Data di chiusura: Quanto durerà l'affare?
• Protezione dei prezzi: Potrebbero esserci variazioni nel prezzo delle azioni prima e dopo?
• Requisiti di finanziamento: Verranno finanziati i contanti? La sicurezza è necessaria?
• Capitale circolante: Esistono protezioni per l'acquirente da un venditore che dissangua la società di capitale?
• Commissione di risoluzione: Sarà necessario un risarcimento se l’accordo “si interrompe” dopo l’annuncio della chiusura?
• Dichiarazioni e garanzie: Sono necessarie tutele a causa dei limiti del processo di due diligence?
• Modifiche avverse sostanziali:  Sono necessarie protezioni in caso di MAC tra l'annuncio e la chiusura?

Opportunità nella ricerca su fusioni e acquisizioni 

Fusioni e acquisizioni offrono anche diverse opportunità interessanti per le aziende disposte ad affrontare le sfide in modo efficace:

• Accesso ai talenti: Le fusioni e acquisizioni possono facilitare l’accesso a pool di talenti specializzati, aiutando le aziende ad acquisire competenze e competenze chiave che potrebbero non avere internamente. Ciò può stimolare l’innovazione e migliorare la competitività complessiva.

• Accelerazione dell'innovazione: La combinazione di risorse e conoscenze derivanti dalla fusione di entità può portare a un’innovazione accelerata. Ciò è particolarmente importante nei settori con tecnologie in rapida evoluzione.

• Vantaggio competitivo: Le strategie di fusione e acquisizione possono posizionare un’azienda come attore dominante nel suo settore, offrendo un vantaggio competitivo attraverso l’aumento della quota di mercato, delle risorse e delle capacità.

• Aumento della redditività: Ottimizzando le operazioni, riducendo i costi e sfruttando le economie di scala, le fusioni e acquisizioni possono aumentare significativamente la redditività.

• Portafoglio di prodotti migliorato: L'acquisizione di un'altra società può integrare il portafoglio di prodotti o servizi esistente di un'azienda, consentendo offerte ai clienti più complete.

Sfide nella ricerca di fusioni e acquisizioni per le imprese

Le fusioni e acquisizioni possono rappresentare una mossa strategica per le aziende per espandere la propria presenza sul mercato e diversificare il proprio portafoglio. Tuttavia, districarsi nelle complessità delle fusioni e acquisizioni può rivelarsi un compito arduo, che comporta investimenti finanziari significativi e rischi potenziali. 

• Problemi di integrazione: L’integrazione post-fusione può essere impegnativa, poiché fondere due culture, sistemi e processi organizzativi distinti non è un’impresa da poco. È essenziale garantire una transizione fluida per evitare interruzioni e mantenere la continuità aziendale.

• Accuratezza della valutazione: È fondamentale determinare la valutazione accurata di una società target. La sopravvalutazione può portare a tensioni finanziarie, mentre la sottovalutazione può comportare la perdita di opportunità.

• Conservazione dei talenti: Trattenere i talenti chiave nelle fasi di acquisizione e targeting delle aziende è fondamentale. La perdita di dipendenti critici può influire sul successo della fusione o acquisizione.

• Rischi finanziari: Le fusioni e acquisizioni spesso comportano debiti sostanziali o attività di leva finanziaria. Gestire i rischi finanziari associati e garantire che l’operazione sia finanziariamente sostenibile rappresenta una sfida significativa.

• Sfide comunicative: Una comunicazione efficace durante tutto il processo di fusione e acquisizione mitiga l’incertezza e la resistenza tra dipendenti, parti interessate e clienti.

Driver di mercato

Diversi fattori chiave influenzano l’attività di M&A, modellando le tendenze di conclusione degli accordi e guidando il processo decisionale strategico tra imprese e investitori.

• Crescita economica ed espansione del mercato: La crescita economica e l’espansione del mercato guidano l’attività di M&A creando opportunità per le aziende di espandere la propria presenza sul mercato, diversificare i flussi di entrate e trarre vantaggio dalle tendenze dei mercati emergenti. Le forti condizioni economiche, i termini finanziari favorevoli e l’aumento della spesa al consumo spesso coincidono con un’intensificata attività di M&A mentre le aziende cercano opportunità di crescita attraverso acquisizioni strategiche e consolidamento del mercato.

• Consolidamento del settore e pressioni competitive: Il consolidamento del settore e le pressioni competitive alimentano l’attività di M&A mentre le aziende cercano di rafforzare la propria posizione competitiva, guadagnare quote di mercato e realizzare economie di scala. Nei settori maturi che si trovano ad affrontare una maggiore concorrenza e pressioni sui margini, il consolidamento attraverso transazioni di M&A consente alle aziende di migliorare l’efficienza operativa, ridurre i costi e aumentare la redditività attraverso sinergie e vantaggi di scala.

• Rivoluzione tecnologica e innovazione: La rivoluzione tecnologica e l’innovazione guidano l’attività di M&A in tutti i settori poiché le aziende cercano di acquisire o investire in tecnologie all’avanguardia, proprietà intellettuale e talento per mantenere la competitività e stimolare la crescita. I settori sottoposti a rapidi progressi tecnologici, come quelli del software, della biotecnologia e delle energie rinnovabili, testimoniano un’intensificazione dell’attività di M&A mentre le aziende si sforzano di stare al passo con la curva e sfruttare l’innovazione per creare valore per clienti e stakeholder.

• Iniziative di crescita strategica e ottimizzazione del portafoglio: Le iniziative di crescita strategica e l'ottimizzazione del portafoglio guidano l'attività di fusione e acquisizione mentre le aziende cercano di espandersi in nuovi mercati, diversificare l'offerta di prodotti e semplificare le operazioni. Le acquisizioni strategiche consentono alle aziende di accedere a nuovi segmenti di clientela, entrare in mercati adiacenti e rafforzare il proprio posizionamento competitivo attraverso capacità e risorse complementari. 

• Globalizzazione e accesso al mercato: La globalizzazione e l’accesso al mercato guidano l’attività di M&A transfrontaliera mentre le aziende cercano di espandere la propria presenza geografica, accedere a nuovi mercati in crescita e sfruttare partnership e canali di distribuzione internazionali. Le tendenze della globalizzazione come la liberalizzazione del commercio, i flussi di investimenti transfrontalieri e gli accordi di integrazione regionale facilitano le transazioni di M&A riducendo le barriere all’ingresso nel mercato e promuovendo la collaborazione e gli investimenti transfrontalieri.

Restrizioni del mercato

Nonostante i numerosi fattori trainanti dell’attività di M&A, diverse restrizioni e sfide del mercato possono avere un impatto sulle dinamiche di conclusione degli accordi e limitare le attività transazionali.

• Incertezza normativa e rischi di conformità: L’incertezza normativa e i rischi di conformità pongono sfide significative per le transazioni di M&A, in particolare nei settori altamente regolamentati e nelle operazioni transfrontaliere. Le normative antitrust, le restrizioni sugli investimenti esteri e i requisiti di conformità possono ritardare i tempi degli accordi, aumentare i costi di transazione e comportare rischi legali per le parti coinvolte. 

• Volatilità economica e incertezza del mercato: La volatilità economica e l’incertezza del mercato possono frenare l’attività di M&A erodendo la fiducia degli investitori, aumentando l’avversione al rischio e incidendo sulle valutazioni delle operazioni. Prospettive economiche incerte, tensioni geopolitiche e fattori macroeconomici globali come controversie commerciali, fluttuazioni valutarie e fluttuazioni dei tassi di interesse possono interrompere le transazioni di M&A e portare alla cancellazione o alla rinegoziazione degli accordi. 

• Sfide di integrazione e rischi di esecuzione: I rischi di integrazione ed esecuzione pongono ostacoli significativi alla realizzazione dei benefici attesi dalle operazioni di M&A. Le differenze culturali, l’allineamento organizzativo e le complessità operative possono ostacolare gli sforzi di integrazione ed erodere le sinergie post-transazione. Integrazioni eseguite in modo inadeguato possono distruggere valore, perdere talenti chiave ed erodere la fiducia dei clienti. 

• Discrepanze di valutazione e pressioni sui prezzi: le discrepanze di valutazione e le pressioni sui prezzi possono complicare le negoziazioni degli accordi e incidere sui risultati degli accordi, in particolare in situazioni di gare d’appalto competitive e processi di M&A altamente contestati. Opinioni divergenti su parametri di valutazione, multipli di mercato e prospettive di crescita futura possono portare a discrepanze di prezzo tra acquirenti e venditori, con conseguenti impasse sulle trattative o negoziati falliti. Le pressioni sui prezzi possono anche derivare da una maggiore concorrenza, da sinergie limitate e dalle aspettative degli azionisti, che richiedono strutture di accordi creativi e strategie di negoziazione per colmare le lacune di valutazione e raggiungere termini reciprocamente accettabili.

• Rischi di esecuzione e sfide di integrazione: I rischi di esecuzione e le sfide di integrazione pongono ostacoli significativi alla realizzazione dei benefici attesi dalle transazioni di M&A. Problemi come il disallineamento culturale, le complessità operative e la resistenza organizzativa possono ostacolare gli sforzi di integrazione ed erodere la proposta di valore dell’accordo. Integrazioni mal gestite possono distruggere valore, perdere talenti chiave ed erodere la fiducia dei clienti. 

Esempi reali di fusioni e acquisizioni di successo

Acquisizione della Pixar da parte della Disney (2006):

L'acquisizione della Pixar da parte della Disney è un classico esempio di fusione e acquisizione di successo. Attraverso una meticolosa ricerca di due diligence, la Disney ha aiutato a riconoscere il talento creativo all'interno della Pixar. Questa mossa ha consentito alla Disney di migliorare le proprie capacità di animazione e di espandere il proprio portafoglio di contenuti con successi come “Toy Story” e “Frozen”.

Acquisto di alimenti integrali da parte di Amazon (2017):

L’acquisizione di Whole Foods da parte di Amazon ha rappresentato un punto di svolta nel settore della vendita al dettaglio e dei generi alimentari. La ricerca di due diligence su fusioni e acquisizioni ha guidato la strategia di Amazon per analizzare il comportamento dei consumatori e le tendenze del mercato, determinando un impatto significativo sul mercato.

Fusione di AT&T con Time Warner (2018):

Questa fusione ha dimostrato l’importanza della due diligence normativa. AT&T ha condotto ricerche approfondite sulle potenziali sfide normative e ha richiesto la consulenza legale di esperti. Di conseguenza, si sono fusi con successo con Time Warner, creando una potenza nel campo dei media e delle telecomunicazioni.

Acquisto di LinkedIn da parte di Microsoft (2016):

L'acquisizione di LinkedIn da parte di Microsoft ha evidenziato la sinergia tra tecnologia e networking professionale. La consulenza strategica in materia di fusioni e acquisizioni è stata fondamentale per identificare in che modo i dati degli utenti e le funzionalità di rete di LinkedIn avrebbero potuto migliorare il software e i servizi di Microsoft, portando a un'integrazione di successo.

Collaborazione tra Pfizer e BioNTech (2020):

L’esperienza di Pfizer nella produzione di vaccini e l’innovativa tecnologia mRNA di BioNTech sono state combinate per sviluppare un vaccino anti-COVID-19 altamente efficace. In questo caso, una ricerca approfondita e una collaborazione strategica sono state fondamentali per affrontare una crisi sanitaria globale.

Attrattività del settore: analisi delle cinque forze di Porter nel mercato delle fusioni e acquisizioni

L'analisi delle cinque forze di Porter aiuta a valutare il potere contrattuale di acquirenti e fornitori, la minaccia di nuovi entranti e sostituti e l'intensità della rivalità competitiva, modellando l'attrattiva complessiva del panorama M&A.

1. Potere contrattuale degli acquirenti: 

Il potere contrattuale degli acquirenti è influenzato da fattori quali la disponibilità di opportunità di investimento alternative, l’accesso ai finanziamenti e il livello di concorrenza per obiettivi attraenti. Nei mercati M&A altamente competitivi con abbondanza di capitale e forte domanda di asset, gli acquirenti possono avere un potere contrattuale limitato, il che porta a valutazioni più elevate e scenari di offerte competitive.

2. Potere contrattuale dei fornitori: 

Fattori come la disponibilità di acquirenti alternativi, la qualità dei beni venduti e il livello della domanda per gli obiettivi di acquisizione influenzano il potere contrattuale dei fornitori. Nei mercati M&A favorevoli ai venditori, con un’offerta limitata di asset desiderabili e una domanda elevata da parte dei potenziali acquirenti, i fornitori possono avere un maggiore potere contrattuale, consentendo loro di negoziare termini e prezzi favorevoli.

3. Minaccia di nuovi concorrenti: 

Le barriere all’ingresso nel mercato delle fusioni e acquisizioni includono requisiti normativi, vincoli di capitale e la necessità di competenze e reti specializzate. Nei mercati con basse barriere all’ingresso e una forte concorrenza, la minaccia di nuovi entranti può esercitare una pressione al ribasso sulle tariffe e sui margini di negoziazione, portando ad una maggiore concorrenza tra i partecipanti al mercato.

4. Minaccia di sostituti: 

I sostituti dell’attività di M&A includono crescita organica, partnership strategiche, joint venture o dismissioni. La disponibilità e l’attrattiva dei sostituti dipendono da fattori quali le condizioni di mercato, le dinamiche del settore e gli obiettivi strategici. Le aziende possono optare per strategie alternative nei mercati in cui sono facilmente disponibili validi sostituti, riducendo la domanda complessiva di operazioni di M&A.

5. Intensità della rivalità competitiva: 

I fattori che influenzano la rivalità competitiva includono il numero di attori sul mercato, il livello di differenziazione tra le offerte di servizi e l’aggressività dei prezzi e delle strategie di conclusione degli accordi. Nei mercati M&A altamente competitivi, le aziende possono impegnarsi in aggressive guerre di offerte, offrire commissioni scontate o differenziarsi attraverso servizi a valore aggiunto per ottenere un vantaggio competitivo e concludere affari.

Attrattiva del settore: analisi SWOT del mercato M&A

Un'analisi SWOT fornisce una panoramica completa dei punti di forza, dei punti deboli, delle opportunità e delle minacce di un particolare settore o mercato. Quando applicata al mercato delle fusioni e acquisizioni, un’analisi SWOT aiuta a identificare i fattori interni ed esterni che influenzano le dinamiche di conclusione delle operazioni e l’attrattiva del mercato.

Punti di forza:

• Elevato potenziale di crescita: Il mercato delle fusioni e acquisizioni offre un potenziale di crescita significativo guidato dalla globalizzazione, dall’innovazione tecnologica e dall’evoluzione delle dinamiche di mercato. Le aziende possono sfruttare le transazioni di M&A per espandere la presenza sul mercato, diversificare i flussi di entrate e raggiungere obiettivi strategici.
• Creazione strategica di valore: Le transazioni di M&A ben eseguite hanno il potenziale per creare un valore sostanziale per le parti interessate attraverso sinergie, risparmi sui costi e miglioramenti dei ricavi. Le acquisizioni strategiche consentono alle aziende di rafforzare le posizioni competitive, accedere a nuovi mercati e sfruttare le opportunità di crescita.

Punti deboli:

• Sfide di integrazione: Le transazioni di M&A spesso affrontano sfide di integrazione, comprese differenze culturali, complessità operative e problemi di allineamento organizzativo. Integrazioni mal gestite possono comportare la distruzione di valore, la perdita di talenti chiave e l'erosione della fiducia dei clienti, minando il successo della transazione.
• Rischi normativi: I rischi normativi pongono sfide alle transazioni di M&A, in particolare nei settori altamente regolamentati e nelle operazioni transfrontaliere. Le normative antitrust, le restrizioni sugli investimenti esteri e i requisiti di conformità possono ritardare i tempi degli accordi, aumentare i costi di transazione e comportare rischi legali per le parti coinvolte.

Opportunità:

• Consolidamento del mercato: Il consolidamento del mercato offre opportunità per le transazioni di M&A poiché le aziende cercano di rafforzare le proprie posizioni competitive, guadagnare quote di mercato e realizzare economie di scala. Il consolidamento consente alle aziende di migliorare l’efficienza operativa, ridurre i costi e aumentare la redditività attraverso sinergie e vantaggi di scala.
• Innovazione tecnologica: L’innovazione tecnologica alimenta l’attività di M&A poiché le aziende cercano di acquisire o investire in tecnologie all’avanguardia, proprietà intellettuale e talento. Le industrie che stanno attraversando rapidi progressi tecnologici, come il software, la biotecnologia e l’energia rinnovabile, offrono interessanti acquisizioni strategiche e opportunità di partnership.

Minacce:

• Volatilità economica: La volatilità economica e l’incertezza del mercato possono frenare l’attività di M&A erodendo la fiducia degli investitori, aumentando l’avversione al rischio e incidendo sulle valutazioni delle operazioni. Prospettive economiche incerte, tensioni geopolitiche e fattori macroeconomici globali possono interrompere le transazioni di fusione e acquisizione e portare alla cancellazione o alla rinegoziazione degli accordi.
• Pressioni competitive: La forte concorrenza e le pressioni sui prezzi minacciano le transazioni di M&A, in particolare in mercati e settori altamente competitivi. Opinioni divergenti su parametri di valutazione, multipli di mercato e prospettive di crescita futura possono portare a discrepanze di prezzo tra acquirenti e venditori, con conseguenti impasse sulle trattative o negoziati falliti.

In che modo le soluzioni di ricerca di SIS International aiutano le aziende

SIS offre soluzioni di ricerca complete e servizi di consulenza strategica progettati per supportare le aziende durante tutto il processo di fusione e acquisizione, dall'origine dell'operazione all'integrazione post-fusione. Le nostre soluzioni di ricerca su misura sono progettate per soddisfare le esigenze e gli obiettivi specifici dei nostri clienti, consentendo loro di prendere decisioni informate, mitigare i rischi e ottenere risultati positivi nel panorama competitivo delle fusioni e acquisizioni.

Ricerche di mercato e due diligence: 

SIS conduce rigorose ricerche di mercato e due diligence per fornire ai clienti informazioni utili sui mercati target, sulle dinamiche del settore e sui panorami competitivi. Le nostre metodologie di ricerca includono ricerca primaria e secondaria, analisi competitiva e dimensionamento del mercato per valutare le opportunità di mercato, identificare i fattori di crescita e valutare i potenziali rischi associati alle transazioni di M&A.

Servizi di consulenza strategica: 

Il nostro team di consulenti esperti offre servizi di consulenza strategica per assistere i clienti nello sviluppo di strategie di fusione e acquisizione, nella valutazione delle società target e nell'esplorazione delle complessità normative. Forniamo guida strategica, analisi di valutazione e supporto alle transazioni per aiutare i clienti a identificare opportunità di creazione di valore, negoziare i termini dell'accordo ed eseguire transazioni di successo in linea con i loro obiettivi strategici.

Rete globale e competenza: 

Con una rete globale di professionisti della ricerca, esperti del settore e partner strategici, SIS International offre approfondimenti localizzati e informazioni di mercato per supportare i clienti nella conduzione di transazioni di M&A transfrontaliere. La nostra presenza internazionale ci consente di fornire approfondimenti regionali, competenze culturali e conoscenze specifiche del mercato essenziali per navigare in mercati diversi e ottenere risultati di successo nelle operazioni di M&A globali.

Soluzioni di ricerca personalizzate: 

SIS International personalizza le soluzioni di ricerca per soddisfare le esigenze e gli obiettivi unici di ciascun cliente, fornendo servizi e risultati personalizzati in linea con le loro esigenze specifiche. Che si tratti di condurre valutazioni di mercato, analisi della concorrenza o sondaggi tra i clienti, sfruttiamo le nostre competenze e risorse per fornire approfondimenti attuabili e raccomandazioni strategiche su misura per promuovere la creazione di valore e mitigare i rischi nelle transazioni di M&A.

Leadership di pensiero e approfondimenti del settore: 

SIS International è impegnata nella leadership di pensiero e nelle conoscenze del settore, fornendo ai clienti l'accesso alle ultime tendenze, alle migliori pratiche e alle opportunità emergenti nel mercato M&A. Attraverso white paper, webinar e report di settore, condividiamo le nostre competenze e approfondimenti per aiutare i clienti a rimanere informati, anticipare le tendenze del mercato e prendere decisioni basate sui dati nel panorama dinamico di fusioni e acquisizioni.