인수합병 연구

M&A 연구는 성장과 경쟁 우위를 위한 중요한 전략이 될 수 있습니다.

잠재적인 인수 또는 합병 후보를 찾고 있다면 여러 가지 이유로 쉽지 않습니다.

• 많은 잠재적인 대상은 누가 자신과 합병하거나 인수하는 데 관심이 있는지 알지 못할 수 있습니다.
• 다른 사람들은 합병의 시너지 효과에 대해 생각조차 하지 않았거나 인수할 가치가 있다는 것을 깨닫지 못했습니다.
• 마지막으로, 합병이나 인수를 원하는 회사는 현재 비즈니스에 지장을 줄 수 있으므로 해당 사실을 공개하기를 원하지 않을 수 있습니다. 이는 적극적으로 다른 일자리를 찾는 직원과는 다릅니다. 신중함과 기밀 유지가 일반적입니다.

기업은 생존과 성장을 보장하기 위해 M&A의 복잡성을 어떻게 헤쳐나가나요? 이 질문은 글로벌 시장의 격랑을 헤쳐나가는 데 나침반이 된 분야인 인수합병 연구의 미묘한 세계를 탐구하기 위한 무대를 마련합니다.

인수합병 연구란 무엇입니까? 

인수합병 연구는 잠재적인 시너지 효과를 평가하고 위험을 식별하며 대상 회사의 재무 건전성과 전략적 적합성을 평가합니다. 이 연구는 두 회사가 하나가 될 때 결과가 부분의 합보다 더 크다는 것을 보장하여 가치 창출을 향상시키는 전략을 수립하는 데 기초가 됩니다. 인수합병 연구는 각 장래 거래의 복잡성을 심층적으로 조사함으로써 인수합병의 성공을 성사시키거나 깨뜨릴 수 있는 숨겨진 보석과 위험 신호를 밝혀냅니다.

기업이 인수합병 연구를 수행하는 이유는 무엇입니까?

인수합병 연구는 대상 회사의 재무 건전성, 운영 효율성 및 시장 포지셔닝에 대한 귀중한 통찰력을 제공하여 인수자가 위험과 기회를 정확하게 평가할 수 있도록 합니다. 

더욱이, 오늘날 상호 연결된 글로벌 경제에서 인수합병 연구는 인수자와 대상자 간의 잠재적 시너지 효과와 전략적 적합성을 식별하는 데 필수적입니다. 포괄적인 실사를 수행함으로써 기업은 제품 포트폴리오, 고객 기반, 지리적 범위 및 기술 역량에서 시너지 효과를 발휘할 수 있는 기회를 발견할 수 있습니다. 이러한 시너지 분석은 인수합병의 가치 창출 잠재력을 극대화하고 결합된 기업이 각 부분의 합보다 더 크다는 것을 보장하는 데 매우 중요합니다. 

다른 전략 중에서, 경쟁사와의 합병을 통한 성장은 고객을 확보하고, 시장 점유율과 수익을 높이면서 간접비와 기타 중복 비용을 줄이는 훌륭한 방법을 제공합니다. 공급업체와의 합병은 수직적 통합의 이점과 함께 시장 확대의 이점을 제공합니다. 또한, 기업들이 M&A를 추진하는 몇 가지 이유는 다음과 같습니다.

• 운영 시너지. 기업은 규모의 경제와 범위의 경제를 통해 이익을 실현할 수 있습니다. 한 가지 동기는 회사가 단일 제품에 대한 고정 비용/단위를 낮출 수 있다는 것입니다. 또 다른 장점은 회사 전체에 걸쳐 총계가 낮다는 것입니다.

• 다양화.  회사는 다음을 통해 고성장 제품이나 시장에서 입지를 다질 수 있습니다.

• • 현재 시장의 신제품
  • 새로운 시장의 신제품
  • 신규 시장의 현재 제품

• 전략적 재편성.  기업은 비즈니스 환경의 변화, 기술 변화, 규제, 정치적 변화에 보다 신속하게 적응할 수 있는 역량을 확보할 수 있습니다.

• 재정적 이점. 회사는 WACC(가중 평균 자본 비용)를 낮출 수 있습니다.

• 세금 고려 사항.  회사는 NOL, 세금 공제 및 자산 평가액을 얻을 수 있습니다.

인수합병 연구의 이점 

구체적인 이점을 자세히 알아보기 전에 인수합병 연구가 성공적인 거래가 구축되는 기반이라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 철저한 조사를 통해 기업은 다음과 같은 여러 가지 이점을 누릴 수 있습니다. 

• 정보에 입각한 의사결정: 인수합병 연구는 의사결정자에게 잠재적인 거래에 대해 정보에 입각한 전략적 결정을 내리는 데 필요한 통찰력을 제공합니다. 
• 위험 완화: 인수합병 연구의 주요 이점 중 하나는 거래 체결에 내재된 위험을 식별하고 완화하는 능력입니다. 규정 준수 문제부터 문화적 통합 문제까지, 해결하지 않으면 인수합병을 방해할 수 있는 많은 위험이 있습니다. 
• 시너지 식별: 인수합병 연구를 통해 기업은 인수자와 대상 회사 간의 잠재적인 시너지 효과를 식별할 수 있습니다. 
• 가치 창출: M&A 리서치는 인수자와 주주를 위한 가치 창출을 목표로 합니다. 운영 효율성을 향상하고, 시장 입지를 확장하고, 성장 기회를 활용할 수 있는 기회를 식별함으로써 기업은 부분의 합을 훨씬 뛰어넘는 가치를 창출할 수 있습니다. 
• 전략적 정렬: 인수합병 연구는 인수자와 대상 회사 간의 전략적 조정을 보장하는 데 매우 중요합니다. 이러한 전략적 조정은 합병된 회사가 성장 기회를 활용하고 장기적인 가치 창출을 추진할 수 있는 좋은 위치에 있는지 확인하는 데 필수적입니다.

인수합병 연구를 이용하는 사람

기업 임원 전략적 의사결정을 알리고 성장 이니셔티브를 추진하기 위해 인수합병 연구에 의존합니다. 추가적으로, 투자 은행가 인수합병 거래를 촉진하고 구매자와 판매자 사이의 중개자 역할을 하며 금융 자문 서비스를 제공하는 데 중추적인 역할을 합니다. 

사모펀드 회사 M&A 시장에 적극적으로 참여하여 자본을 배치하고 투자자를 위한 수익을 창출할 수 있는 투자 기회를 모색합니다. 인수합병 연구는 사모펀드 투자 전략의 핵심입니다. 이를 통해 저평가된 자산을 식별하고, 실사를 수행하고, 운영 개선 및 전략적 이니셔티브를 통해 가치를 높이는 거래를 실행할 수 있습니다.

인수합병 조사에 도움이 됩니다 법률 고문 규정 준수 문제를 평가하고, 계약 합의를 평가하고, 법적 위험을 완화하여 원활한 거래 실행을 보장하고 고객의 이익을 보호합니다. 게다가, 재무 분석가 인수합병 연구를 활용하여 주당 수익, 투자 수익 및 주주 가치에 대한 영향 평가를 포함하여 제안된 거래의 재무적 영향을 평가합니다. 

인수 합병 연구를 수행하기 전에 물어볼 질문

인수합병 조사를 시작하기 전에 기업은 정보에 입각한 의사 결정을 보장하고 거래 활동과 관련된 위험을 완화하기 위해 몇 가지 주요 요소를 고려해야 합니다.

• 전략적 정렬: 제안된 거래가 회사의 전략적 목표 및 장기 비전과 일치합니까? 전략적 적합성을 평가하면 인수 또는 합병이 회사의 성장 궤도와 경쟁적 위치에 긍정적으로 기여하는지 확인할 수 있습니다.
• 재정적 생존 가능성: 대상회사의 재무건전성과 실적은 어떠한가? 수익 추세, 수익성 지표, 현금 흐름 역학 조사를 포함한 철저한 재무 분석을 수행하면 대상의 재정적 생존 가능성과 가치 평가 고려 사항을 평가하는 데 도움이 됩니다.
• 시장 역학: 대상 회사는 해당 산업 또는 시장 부문 내에서 어떻게 지내고 있습니까? 경쟁 포지셔닝, 고객 선호도, 업계 동향을 포함한 시장 역학을 평가하면 대상의 시장 점유율, 성장 잠재력 및 경쟁 우위에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
• 운영 능력: 제안된 거래와 관련된 운영상의 시너지 효과나 과제가 있습니까? 공급망 효율성, 기술 인프라, 확장성 평가를 포함한 운영 역량을 평가하면 잠재적인 시너지 효과와 통합 위험을 식별하는 데 도움이 됩니다.
• 규제 준수: 거래와 관련된 규제 요구 사항 및 규정 준수 고려 사항은 무엇입니까? 규제 실사를 수행하면 법률 및 규제 위험을 식별하고, 독점 금지 영향을 평가하고, 해당 법률 및 규정을 준수하는지 확인하는 데 도움이 됩니다.

인수합병 연구를 수행해야 하는 시기 

인수합병 연구는 정보에 입각한 의사 결정과 전략적 조정을 보장하기 위해 거래 과정 전반에 걸쳐 수행되어야 합니다. 고려해야 할 주요 요소는 다음과 같습니다. 

시장 상황: 

인수 또는 합병을 시작하기 전에 기업은 현재 시장 상황을 평가하여 거래를 추진할 적절한 시기를 결정해야 합니다. 시장 동향, 경제 지표, 산업 역학을 조사하면 기업이 거래 성사를 위한 적절한 순간을 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 기업은 유리한 가치 평가와 성장 기회가 풍부한 경제적 안정 기간이나 산업 통합 기간 동안 인수합병을 추진할 수 있습니다. 

전략적 목표: 

기업은 전략적 목표가 잠재적인 거래 기회와 일치할 때 인수합병을 조사해야 합니다. 새로운 시장으로 확장하거나, 제품 제공을 다양화하거나, 비용 시너지를 달성하려는 경우, 전략 계획 프로세스 초기에 연구를 수행하면 기업이 적합한 목표를 식별하고 전략적 적합성을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 

표적 식별: 

전략적 목표가 정의되면 기업은 잠재적 인수 대상이나 합병 파트너를 식별하기 위해 조사해야 합니다. 여기에는 시장 환경, 경쟁 역학 및 산업 동향을 분석하여 전략적 목표에 부합하고 가치 창출 기회를 제공하는 회사를 찾아내는 것이 포함됩니다. 

실사: 

아마도 인수합병 조사를 수행하는 가장 중요한 단계는 실사 단계일 것입니다. 여기에는 대상 회사의 재무제표, 운영 성과, 법률 준수 및 시장 포지셔닝을 종합적으로 분석하여 생존 가능성을 평가하고 잠재적인 위험이나 문제를 찾아내는 것이 포함됩니다. 

합병 후 통합: 

원활한 전환을 보장하고 시너지 효과를 극대화하기 위해 인수합병 연구도 합병 후 통합 단계에서 수행되어야 합니다. 여기에는 문화적 차이, 운영 효율성 및 고객 중복을 분석하여 중단을 최소화하고 가치 창출을 극대화하는 통합 계획을 개발하는 것이 포함됩니다. 

정기 검토: 

마지막으로 기업은 정기적인 인수합병 전략 검토를 수행하여 성과를 평가하고, 결과를 평가하고, 필요에 따라 과정을 조정해야 합니다. 여기에는 개선 및 최적화가 필요한 영역을 식별하기 위해 주요 성과 지표, 시장 역학 및 경쟁 환경을 조사하는 작업이 포함됩니다.

지역적 통찰력

시장 역학, 규제 환경 및 문화적 요소가 지역마다 크게 다르기 때문에 지역적 통찰력은 M&A 전략을 알리는 데 중요합니다.

• 북미: 북미는 잘 확립된 법적 프레임워크, 정교한 금융 시장, 자문가 및 서비스 제공업체로 구성된 강력한 생태계를 갖춘 성숙한 M&A 시장을 자랑합니다. 이 지역은 특히 기술, 의료, 금융 서비스와 같은 분야에서 전략적 인수, 매각, 시장 통합을 위한 풍부한 기회를 제공합니다. 그러나 북미 지역의 M&A 거래는 독점 금지 규정, 산업별 규정 준수 요구 사항 등 엄격한 규제 조사를 받기 때문에 철저한 실사 및 규정 준수 노력이 필요합니다.

• 유럽: 유럽은 다양한 규제 환경과 문화적 규범을 지닌 성숙 시장과 신흥 경제를 포괄하는 다양한 M&A 기회 환경을 제시합니다. 유럽연합(EU) 국가들은 조화로운 규제 체계와 자유 시장 접근의 혜택을 누리지만, 국경 간 거래는 언어 장벽, 법적 복잡성, 지정학적 불확실성과 관련된 어려움에 직면할 수 있습니다. 유럽 시장에 대한 지역적 통찰력은 규제 요구 사항을 탐색하고, 현지 시장 역학을 이해하고, M&A 거래와 관련된 국경 간 위험을 평가하는 데 필수적입니다.

• 아시아 태평양: 이 지역은 급속한 경제 성장, 기술 혁신, 인구통계학적 변화에 힘입어 M&A 활동의 역동적인 허브입니다. 중국, 인도, 동남아시아 등 신흥 시장은 전자상거래, 디지털 기술부터 재생 에너지, 의료에 이르기까지 다양한 분야에서 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 그러나 아시아 태평양 지역에서 M&A 거래를 수행하려면 각 시장 고유의 문화적 차이, 규제 프레임워크, 비즈니스 관행에 대한 미묘한 이해가 필요합니다. 지역적 통찰력을 통해 기업은 시장별 기회를 식별하고 규제 복잡성을 탐색하며 현지 이해관계자와 전략적 파트너십을 구축할 수 있습니다.

• 라틴 아메리카: 라틴아메리카는 다양한 경제, 규제 환경, 정치적 환경으로 인해 M&A 거래에 있어 기회와 도전이 복합적으로 존재합니다. 브라질, 멕시코, 칠레 등의 국가는 강력한 경제 펀더멘털과 성장 잠재력을 갖춘 활발한 M&A 시장을 제공하지만, 정치적 불안정, 환율 변동, 규제 불확실성 등의 과제는 투자자에게 위험을 안겨줍니다. 라틴 아메리카 시장에 대한 지역적 통찰력은 시장 역학을 평가하고, 투자 기회를 식별하고, 국경 간 거래와 관련된 위험을 완화하는 데 필수적입니다.

주요 대상 고객

인수합병 연구의 주요 대상은 거래 프로세스 내에서 각기 다른 역할과 목표를 가진 다양한 이해관계자로 구성됩니다.

• 기업 임원: CEO, CFO, 사업부장 등 기업 임원은 M&A 거래의 핵심 의사결정자입니다. 그들은 전략적 적합성을 평가하고, 잠재적 목표를 평가하고, 거래 활동을 보다 광범위한 비즈니스 목표에 맞추기 위해 인수합병 연구에 의존합니다. 

• 투자 전문가: 사모투자자, 벤처캐피털리스트, 자산운용사 등 투자 전문가들이 M&A 거래 자금 조달 및 구조화에 중요한 역할을 합니다. 그들은 인수합병 연구를 활용하여 투자 기회를 식별하고, 실사를 수행하고, 제안된 거래의 재정적 생존 가능성과 가치 평가 영향을 평가합니다.

• 법률 및 재정 자문가: 법률 고문, 재무 분석가, 투자 은행가는 거래 시작부터 거래 후 통합까지 M&A 프로세스 전반에 걸쳐 중요한 지원과 전문 지식을 제공합니다. 이들은 인수합병 연구를 활용하여 법률 및 규제의 복잡성을 탐색하고 재정적 영향을 평가하며 고객을 대신하여 유리한 조건을 협상합니다.

인수합병 연구에 대한 SIS International의 접근 방식

40년 이상의 시장 경험을 보유한 시장 조사 및 전략 컨설팅 리더인 SIS International은 인수합병 연구 및 M&A 전략 컨설팅에 독특하고 실용적인 접근 방식을 제공합니다. 우리의 방법론은 철저함, 정확성, 인수를 장기적이고 고유한 전략적 목표에 맞추는 데 중점을 두는 것이 특징입니다.

고객 중심 초기 상담:

SIS는 인수합병 연구 프로세스에서 고객의 특정 요구와 목표에 부합하는 맞춤형 접근 방식을 확립하기 위해 고객 중심 컨설팅 프로세스로 시작합니다. 이 초기 단계에는 고객의 전략적 목표, 시장 포지셔닝 및 장기 비전을 이해하는 것이 포함됩니다. 

포괄적인 시장 및 산업 분석:

우리 팀은 대상 산업의 시장 동향, 경쟁 환경 및 잠재적인 성장 기회를 조사합니다. 이 상세한 분석은 잠재적 인수에 영향을 미치는 시장 힘과 역학을 이해하는 데 중요합니다.

데이터 기반 재무 및 운영 평가:

SIS International은 데이터 기반 접근 방식을 사용하여 대상 회사의 재무 안정성과 운영 효율성을 평가합니다. 우리 전문가들은 재무제표, 운영 프로세스, 비즈니스 모델을 꼼꼼하게 검토하여 인수의 실행 가능성과 잠재적인 투자 수익을 평가합니다.

법률 준수 및 위험 관리:

우리는 법률 준수 및 위험 관리에 중점을 두고 있습니다. 당사의 고도로 숙련된 팀은 포괄적인 법률 검토를 수행하여 모든 규제 요구 사항이 충족되었는지 확인하고 인수와 관련된 잠재적인 법적 위험을 식별합니다. 

전략적 적합성 및 시너지 평가:

SIS International 접근 방식의 핵심 측면은 인수 회사와 대상 회사 간의 전략적 적합성과 잠재적 시너지 효과를 평가하는 것입니다. 여기에는 목표가 고객의 기존 비즈니스를 얼마나 잘 보완하는지, 그리고 기술, 고객 기반 및 시장 도달 범위와 같은 영역에서 시너지 효과를 통해 부가가치를 창출할 수 있는 잠재력을 평가하는 것이 포함됩니다.

맞춤형 전략 개발:

수집된 인사이트를 바탕으로 맞춤형 M&A 전략 컨설팅 계획을 수립합니다. 이 계획에는 협상 전술, 가치 평가 모델, 인수 후 통합 전략을 포함하여 인수를 위한 최선의 접근 방식이 요약되어 있습니다. 항상 위험을 최소화하면서 가치를 극대화하는 데 중점을 둡니다.

지속적인 지원 및 인수 후 통합:

SIS는 고객이 통합 전략을 구현하고 원활한 전환을 보장할 수 있도록 지원함으로써 인수 프로세스 도중과 이후에도 지속적인 지원을 제공합니다.

고려사항 인수합병 연구

인수합병 연구를 고려할 때 고려해야 할 요소는 다음과 같습니다.

• 가격. 통제프리미엄이 지급되나요? 참조 가격은 무엇입니까?
• 법적 구조: 대상의 법적 구조의 단점은 무엇입니까?
• ESOP 치료: 현금 인출? 고쳐 쓰기? 옵션 계약의 적용을 받을 수 있음
• 거버넌스 문제: CEO, 이사회, 조직구조에 문제가 있나요?
• 마케팅 문제: 거래로 인해 브랜드 가치가 변화하나요?
• 마감일: 거래는 얼마나 걸릴까요?
• 가격 보호: 전후 주가 변동이 있을 수 있나요?
• 자금 조달 요구 사항: 현금으로 자금을 조달할 수 있나요? 보안이 필요한가요?
• 유동 자산: 회사의 자본 손실을 초래하는 판매자로부터 구매자를 보호할 수 있는 방법이 있습니까?
• 해지 수수료: 마감 발표 후 거래가 "파산"되면 보상이 필요합니까?
• 진술 및 보증: 실사 프로세스의 한계로 인해 보호가 필요합니까?
• 중대한 부작용:  발표와 마감 사이에 MAC이 발생하는 경우 보호 조치가 필요합니까?

인수합병 연구의 기회 

인수합병은 또한 과제를 효과적으로 해결하려는 기업에게 다음과 같은 몇 가지 강력한 기회를 제공합니다.

• 인재에 대한 접근: M&A는 전문 인재 풀에 대한 접근을 용이하게 하여 기업이 사내에 보유하지 않은 핵심 기술과 전문 지식을 습득하도록 돕습니다. 이는 혁신을 주도하고 전반적인 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다.

• 혁신 가속화: 합병 기업의 자원과 지식을 결합하면 혁신이 가속화될 수 있습니다. 이는 기술이 빠르게 발전하는 산업에서 특히 중요합니다.

• 경쟁 우위: M&A 전략을 통해 기업은 업계에서 지배적인 기업으로 자리매김할 수 있으며, 시장 점유율, 자원 및 역량 증가를 통해 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다.

• 수익성 향상: M&A는 운영 최적화, 비용 절감, 규모의 경제 활용을 통해 수익성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

• 향상된 제품 포트폴리오: 다른 회사를 인수하면 기업의 기존 제품이나 서비스 포트폴리오를 보완하여 보다 포괄적인 고객 서비스를 제공할 수 있습니다.

기업을 위한 인수합병 연구의 과제

M&A는 기업이 시장 입지를 확대하고 포트폴리오를 다각화하기 위한 전략적 움직임이 될 수 있습니다. 그러나 M&A의 복잡성을 헤쳐나가는 것은 상당한 금융 투자와 잠재적인 위험을 수반하는 만만찮은 작업이 될 수 있습니다. 

• 통합 문제: 두 가지 서로 다른 조직 문화, 시스템 및 프로세스를 병합하는 것은 결코 쉬운 일이 아니기 때문에 합병 후 통합은 어려울 수 있습니다. 중단을 방지하고 비즈니스 연속성을 유지하려면 원활한 전환을 보장하는 것이 중요합니다.

• 평가 정확성: 대상회사의 정확한 가치평가를 결정하는 것이 중요합니다. 과대평가하면 재정적 부담을 초래할 수 있고, 과소평가하면 기회를 놓칠 수 있습니다.

• 인재 유지: 기업 인수 및 타겟팅 내에서 핵심 인재를 유지하는 것이 중요합니다. 중요한 직원을 잃으면 인수 또는 합병의 성공에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 재정적 위험: M&A에는 상당한 부채나 자산 활용이 수반되는 경우가 많습니다. 관련된 재무 위험을 관리하고 거래가 재정적으로 지속 가능하도록 보장하는 것은 중요한 과제입니다.

• 의사소통 문제: M&A 프로세스 전반에 걸친 효과적인 의사소통은 직원, 이해관계자, 고객 간의 불확실성과 저항을 완화합니다.

시장 동인

몇 가지 주요 동인이 M&A 활동에 영향을 미치고 거래 동향을 형성하며 기업과 투자자 간의 전략적 의사 결정을 주도합니다.

• 경제성장과 시장확대: 경제 성장과 시장 확장은 기업이 시장 입지를 확대하고 수익 흐름을 다양화하며 신흥 시장 동향을 활용할 수 있는 기회를 창출함으로써 M&A 활동을 촉진합니다. 탄탄한 경제 상황, 유리한 금융 조건, 소비자 지출 증가는 기업이 전략적 인수 및 시장 통합을 통해 성장 기회를 모색함에 따라 M&A 활동이 활발해지는 것과 종종 일치합니다.

• 산업 통합 및 경쟁 압력: 업계 통합과 경쟁 압력으로 인해 기업이 경쟁적 위치를 강화하고 시장 점유율을 확보하며 규모의 경제를 달성하기 위해 M&A 활동이 활발해졌습니다. 경쟁 심화와 마진 압박에 직면한 성숙한 산업에서 M&A 거래를 통한 통합을 통해 기업은 시너지 효과와 규모 우위를 통해 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하며 수익성을 높일 수 있습니다.

• 기술적 파괴와 혁신: 기업이 경쟁력을 유지하고 성장을 촉진하기 위해 최첨단 기술, 지적 재산, 인재를 확보하거나 투자하려고 함에 따라 기술 혁신과 혁신은 부문 전반에 걸쳐 M&A 활동을 주도합니다. 소프트웨어, 생명공학, 재생 에너지 등 급속한 기술 발전을 겪고 있는 산업에서는 기업이 앞서 나가고 혁신을 활용하여 고객과 이해관계자를 위한 가치를 창출하려고 노력함에 따라 M&A 활동이 활발해지고 있습니다.

• 전략적 성장 이니셔티브 및 포트폴리오 최적화: 기업이 새로운 시장으로 확장하고 제품 제공을 다양화하며 운영을 합리화하려는 과정에서 전략적 성장 이니셔티브와 포트폴리오 최적화가 M&A 활동을 촉진합니다. 전략적 인수를 통해 기업은 새로운 고객 부문에 접근하고, 인접 시장에 진입하며, 보완적인 역량과 자산을 통해 경쟁적 입지를 강화할 수 있습니다. 

• 세계화 및 시장 접근: 기업이 지리적 입지를 확장하고, 새로운 성장 시장에 접근하고, 국제 파트너십과 유통 채널을 활용하려고 함에 따라 세계화와 시장 접근은 국경을 넘는 M&A 활동을 촉진합니다. 무역 자유화, 국경 간 투자 흐름, 지역 통합 협정 등의 세계화 추세는 시장 진입 장벽을 낮추고 국경 간 협력 및 투자를 촉진함으로써 M&A 거래를 촉진합니다.

시장 제약

M&A 활동의 수많은 동인에도 불구하고 여러 가지 시장 제약과 과제로 인해 거래 역학에 영향을 미치고 거래 활동이 제한될 수 있습니다.

• 규제 불확실성 및 규정 준수 위험: 규제 불확실성과 규정 준수 위험은 M&A 거래, 특히 규제가 심한 산업 및 국경 간 거래에 심각한 문제를 야기합니다. 독점 금지 규정, 외국인 투자 제한, 규정 준수 요구 사항으로 인해 거래 일정이 지연되고 거래 비용이 증가하며 관련 당사자에게 법적 위험이 발생할 수 있습니다. 

• 경제 변동성과 시장 불확실성: 경제적 변동성과 시장 불확실성은 투자자의 신뢰를 약화시키고, 위험 회피를 증가시키며, 거래 가치에 영향을 미쳐 M&A 활동을 위축시킬 수 있습니다. 불확실한 경제 전망, 지정학적 긴장, 무역 분쟁, 환율 변동, 금리 변동 등 글로벌 거시경제 요인으로 인해 M&A 거래가 중단되고 거래가 취소되거나 재협상될 수 있습니다. 

• 통합 문제 및 실행 위험: 통합 및 실행 위험은 M&A 거래의 기대 이익을 실현하는 데 심각한 장애물이 됩니다. 문화적 차이, 조직 조정 및 운영 복잡성으로 인해 통합 노력이 방해받고 거래 후 시너지 효과가 약화될 수 있습니다. 잘못 실행된 통합은 가치를 파괴하고 핵심 인재를 잃으며 고객 신뢰를 약화시킬 수 있습니다. 

• 가치 평가 불일치 및 가격 압박: 가치 불일치와 가격 압박은 거래 협상을 복잡하게 만들고 특히 경쟁이 치열한 입찰 상황과 경쟁이 치열한 M&A 프로세스에서 거래 결과에 영향을 미칠 수 있습니다. 가치 평가 지표, 시장 배수, 미래 성장 전망에 대한 서로 다른 견해로 인해 구매자와 판매자 간의 가격 불일치가 발생하여 거래가 막히거나 협상이 실패할 수 있습니다. 가격 압박은 경쟁 심화, 거래 시너지 제한, 주주 기대로 인해 발생할 수도 있으며, 가치 격차를 해소하고 상호 수용 가능한 조건에 도달하기 위해서는 창의적인 거래 구조와 협상 전략이 필요합니다.

• 실행 위험 및 통합 문제: 실행 위험과 통합 문제는 M&A 거래의 예상 이익을 실현하는 데 심각한 장애물이 됩니다. 문화적 불일치, 운영 복잡성, 조직의 저항 등의 문제는 통합 노력을 방해하고 거래의 가치 제안을 약화시킬 수 있습니다. 제대로 관리되지 않은 통합은 가치를 파괴하고 핵심 인재를 잃으며 고객 신뢰를 약화시킬 수 있습니다. 

성공적인 M&A의 실제 사례

디즈니의 픽사 인수(2006):

디즈니의 픽사 인수는 성공적인 M&A의 전형적인 사례다. 세심한 실사 연구를 통해 Disney는 Pixar 내에서 창의적인 재능을 인식할 수 있었습니다. 이러한 움직임을 통해 Disney는 애니메이션 역량을 강화하고 "토이 스토리" 및 "겨울왕국"과 같은 히트작으로 콘텐츠 포트폴리오를 확장할 수 있었습니다.

Amazon의 Whole Foods 인수(2017):

Amazon의 Whole Foods 인수는 소매 및 식료품 업계의 판도를 바꾸는 일이었습니다. M&A 실사 연구는 소비자 행동과 시장 동향을 분석하는 Amazon의 전략을 안내하여 상당한 시장 영향을 가져왔습니다.

AT&T와 Time Warner의 합병(2018):

이번 합병은 규제 실사의 중요성을 보여주었습니다. AT&T는 잠재적인 규제 문제에 대해 광범위한 연구를 수행하고 전문가의 법적 조언을 구했습니다. 그 결과, 그들은 타임워너와 성공적으로 합병하여 미디어 및 통신 강국을 탄생시켰습니다.

Microsoft의 LinkedIn 인수(2016):

Microsoft의 LinkedIn 인수는 기술과 전문 네트워킹 간의 시너지 효과를 강조했습니다. M&A 전략 컨설팅은 LinkedIn의 사용자 데이터 및 네트워킹 기능이 어떻게 Microsoft의 소프트웨어 및 서비스를 향상시켜 성공적인 통합으로 이어질 수 있는지 파악하는 데 핵심이었습니다.

화이자(Pfizer)와 바이오엔텍(BioNTech)의 협력(2020):

화이자의 백신 생산 전문성과 바이오엔테크의 혁신적인 mRNA 기술이 결합해 매우 효과적인 코로나19 백신을 개발했다. 이 경우 철저한 연구와 전략적 협력이 글로벌 보건 위기를 해결하는 데 중요한 역할을 했습니다.

업계 매력도: Porter의 M&A 시장에 대한 5가지 힘 분석

Porter의 다섯 가지 힘 분석은 구매자와 공급자의 교섭력, 신규 진입자와 대체자의 위협, 경쟁 경쟁의 강도를 평가하여 M&A 환경의 전반적인 매력을 형성하는 데 도움이 됩니다.

1. 구매자의 교섭력: 

구매자의 교섭력은 대체 투자 기회의 가용성, 자금 조달 접근성, 매력적인 목표를 위한 경쟁 수준과 같은 요인의 영향을 받습니다. 자본이 풍부하고 자산에 대한 수요가 강한 경쟁이 치열한 M&A 시장에서는 구매자의 협상력이 제한되어 가치 평가가 높아지고 경쟁적인 입찰 시나리오가 발생할 수 있습니다.

2. 공급업체의 교섭력: 

대체 구매자의 가용성, 판매되는 자산의 품질, 인수 대상에 대한 수요 수준과 같은 요소는 공급업체의 교섭력에 영향을 미칩니다. 바람직한 자산의 공급이 제한적이고 잠재적 구매자의 수요가 높은 판매자 친화적인 M&A 시장에서 공급업체는 더 큰 협상력을 갖고 있어 유리한 거래 조건과 가격을 협상할 수 있습니다.

3. 신규 진입자의 위협: 

M&A 시장 진입 장벽에는 규제 요건, 자본 제약, 전문 지식 및 네트워크의 필요성 등이 있습니다. 진입 장벽이 낮고 경쟁이 치열한 시장에서는 신규 진입자의 위협으로 인해 거래 수수료와 마진이 하향 압력을 받아 시장 참가자 간의 경쟁이 심화될 수 있습니다.

4. 대체물의 위협: 

M&A 활동을 대체할 수 있는 방법에는 유기적 성장, 전략적 파트너십, 합작 투자 또는 매각이 포함됩니다. 대체재의 가용성과 매력은 시장 상황, 산업 역학, 전략적 목표 등의 요인에 따라 달라집니다. 기업은 실행 가능한 대체재를 쉽게 이용할 수 있는 시장에서 대체 전략을 선택하여 M&A 거래에 대한 전반적인 수요를 줄일 수 있습니다.

5. 경쟁의 강도: 

경쟁 경쟁에 영향을 미치는 요소로는 시장 참여자 수, 서비스 제공 간의 차별화 수준, 가격 책정 및 거래 전략의 공격성 등이 있습니다. 경쟁이 치열한 M&A 시장에서 기업은 경쟁 우위를 확보하고 거래를 성사시키기 위해 공격적인 입찰 전쟁에 참여하거나, 할인된 수수료를 제공하거나, 부가가치 서비스를 통해 차별화할 수 있습니다.

업계 매력도: M&A 시장의 SWOT 분석

SWOT 분석은 특정 산업이나 시장의 강점, 약점, 기회 및 위협에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다. M&A 시장에 적용할 때 SWOT 분석은 거래 역학 및 시장 매력에 영향을 미치는 내부 및 외부 요인을 식별하는 데 도움이 됩니다.

강점:

• 높은 성장 잠재력: M&A 시장은 세계화, 기술 혁신, 진화하는 시장 역학에 힘입어 상당한 성장 잠재력을 제공합니다. 기업은 M&A 거래를 활용하여 시장 입지를 확대하고 수익 흐름을 다양화하며 전략적 목표를 달성할 수 있습니다.
• 전략적 가치 창출: 잘 실행된 M&A 거래는 시너지 효과, 비용 절감, 수익 증대를 통해 이해관계자에게 실질적인 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 전략적 인수를 통해 기업은 경쟁적 입지를 강화하고, 새로운 시장에 접근하며, 성장 기회를 활용할 수 있습니다.

약점:

• 통합 과제: M&A 거래에서는 문화적 차이, 운영상의 복잡성, 조직 조정 문제 등 통합 문제에 직면하는 경우가 많습니다. 제대로 관리되지 않은 통합은 가치 파괴, 핵심 인재 손실, 고객 신뢰 하락을 초래하여 거래의 성공을 저해할 수 있습니다.
• 규제 위험: 규제 위험은 특히 규제가 심한 산업과 국경 간 거래에서 M&A 거래에 어려움을 야기합니다. 독점 금지 규정, 외국인 투자 제한, 규정 준수 요건으로 인해 거래 일정이 지연되고 거래 비용이 증가하며 관련 당사자에게 법적 위험이 발생할 수 있습니다.

기회:

• 시장 통합: 시장 통합은 기업이 경쟁력 강화, 시장 점유율 확보, 규모의 경제 달성을 추구함에 따라 M&A 거래 기회를 제공합니다. 통합을 통해 기업은 시너지 효과와 규모 우위를 통해 운영 효율성을 향상하고 비용을 절감하며 수익성을 높일 수 있습니다.
• 기술 혁신: 기술 혁신은 기업이 최첨단 기술, 지적 재산, 인재를 확보하거나 투자하려고 하는 M&A 활동을 촉진합니다. 소프트웨어, 생명공학, 재생에너지 등 급속한 기술 발전을 겪고 있는 산업은 매력적인 전략적 인수 및 파트너십 기회를 제공합니다.

위협:

• 경제적 변동성: 경제적 변동성과 시장 불확실성은 투자자의 신뢰를 약화시키고, 위험 회피를 증가시키며, 거래 가치에 영향을 미쳐 M&A 활동을 위축시킬 수 있습니다. 불확실한 경제 전망, 지정학적 긴장, 글로벌 거시경제 요인으로 인해 M&A 거래가 중단되고 거래가 취소되거나 재협상될 수 있습니다.
• 경쟁 압력: 치열한 경쟁과 가격 압박으로 인해 특히 경쟁이 치열한 시장과 부문에서 M&A 거래가 위협받고 있습니다. 가치 평가 지표, 시장 배수, 미래 성장 전망에 대한 서로 다른 견해로 인해 구매자와 판매자 간의 가격 불일치가 발생하여 거래가 막히거나 협상이 실패할 수 있습니다.

SIS International의 연구 솔루션이 비즈니스를 돕는 방법

SIS는 거래 시작부터 합병 후 통합까지 M&A 프로세스 전반에 걸쳐 비즈니스를 지원하도록 설계된 포괄적인 연구 솔루션과 전략적 자문 서비스를 제공합니다. 당사의 맞춤형 연구 솔루션은 고객의 특정 요구와 목표를 해결하도록 맞춤화되어 고객이 정보에 입각한 결정을 내리고, 위험을 완화하며, 경쟁이 치열한 M&A 환경에서 성공적인 결과를 도출할 수 있도록 지원합니다.

시장 조사 및 실사: 

SIS는 엄격한 시장 조사와 실사를 수행하여 고객에게 목표 시장, 산업 역학 및 경쟁 환경에 대한 실행 가능한 통찰력을 제공합니다. 우리의 연구 방법론에는 시장 기회를 평가하고 성장 동인을 식별하며 M&A 거래와 관련된 잠재적 위험을 평가하기 위한 1차 및 2차 연구, 경쟁 분석, 시장 규모 조정이 포함됩니다.

전략적 자문 서비스: 

숙련된 컨설턴트로 구성된 우리 팀은 고객이 M&A 전략을 개발하고, 대상 회사를 평가하고, 규제 복잡성을 탐색하는 데 도움이 되는 전략적 자문 서비스를 제공합니다. 우리는 고객이 가치 창출 기회를 식별하고, 거래 조건을 협상하고, 전략적 목표에 부합하는 성공적인 거래를 실행할 수 있도록 전략적 지침, 가치 평가 분석 및 거래 지원을 제공합니다.

글로벌 네트워크 및 전문성: 

SIS International은 연구 전문가, 업계 전문가 및 전략적 파트너로 구성된 글로벌 네트워크를 통해 고객이 국경 간 M&A 거래를 수행할 수 있도록 현지화된 통찰력과 시장 정보를 제공합니다. 우리의 국제적인 입지를 통해 우리는 다양한 시장을 탐색하고 글로벌 M&A 거래에서 성공적인 결과를 달성하는 데 필수적인 지역적 통찰력, 문화적 전문성 및 시장별 지식을 제공할 수 있습니다.

맞춤형 연구 솔루션: 

SIS International은 각 고객의 고유한 요구 사항과 목표를 충족하도록 연구 솔루션을 맞춤화하여 특정 요구 사항에 맞는 맞춤형 서비스와 결과물을 제공합니다. 시장 평가, 경쟁 분석 또는 고객 설문 조사를 수행할 때 우리는 전문 지식과 리소스를 활용하여 M&A 거래에서 가치 창출을 촉진하고 위험을 완화하는 데 적합한 실행 가능한 통찰력과 전략적 권장 사항을 제공합니다.

사고 리더십 및 업계 통찰력: 

SIS International은 사고 리더십과 업계 통찰력을 제공하기 위해 최선을 다하고 있으며 고객에게 M&A 시장의 최신 동향, 모범 사례 및 새로운 기회에 대한 액세스를 제공합니다. 백서, 웹 세미나, 업계 보고서를 통해 당사는 고객이 인수합병이라는 역동적인 환경에서 최신 정보를 유지하고, 시장 동향을 예측하고, 데이터 기반 의사결정을 내릴 수 있도록 전문 지식과 통찰력을 공유합니다.